近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于(y圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ú)监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。<圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么/p>

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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