金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期(qī)牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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