美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的(de)影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代以(yǐ)来最激进的(de)政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员们透(tòu)露未来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不(bù)会再次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整(zhěn美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗g)体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受(shò美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗u)惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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