总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，201苹果xr重量为多少g9年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者苹果xr重量为多少g观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面(miàn)的(de)配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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