金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非意巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间味着整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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