公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(k1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤ūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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