今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能领域的大发(fā)展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民(mín)币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信(xìn)息技术(shù)行(xíng)业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股(gǔ)了(le)英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造(zào)了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看到(dào)有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回(huí)调(diào)，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技(jì)股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美(měi)国(guó)科(kē)技(jì)板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正(zhèng)经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在(zài)最后一刻(kè)通过上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(guò)提高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局势(shì)引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球第一大经济(jì)体的偿(cháng)债能(néng)力(lì)，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的(de)降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及(jí)未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公司(sī)竞相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业(yè)绩均低(dī)于预期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走强等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最(zuì)头(tóu)部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几个季(jì)度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的(de)方(fāng)向(xiàng)，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同(tóng)时，美(měi)国科技(jì)公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好的(de)长期投资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的(de)后续等。投(tóu)资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上最大的(de)金融(róng)市(shì)场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的(de)特(tè)征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受(shòu)能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或许是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好的方式。”

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