金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值(zhí)提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处jiē)段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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