财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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