本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不(bù)断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批北证50指数基(jī)金产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到(dào)批(pī)文。除(chú)博(bó)时(shí)基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月(yuè)27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月(yuè)内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉(xī)数(shù)为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表(biǎo)现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内(nèi)的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观(guān)维度来看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈(yíng)利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润正增长。北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负(fù)外，其余(yú)9只北交所主题权益基金(jīn)年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉(jiā)实(shí)北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，当前(qián)北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧选两年(nián)基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了(le)继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的(de)后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们(men)发(fā)日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思现很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来(lái)依然(rán)延续(xù)了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了不(bù)少政(zhèng)策(cè)利好，包括发布《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北(běi)京证券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说(shuō)对这个(gè)市场(chǎng)是加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所明显低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升逐(zhú)渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增持(ch日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思í)较(jiào)多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度(dù)提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值(zhí)、高权重、低(dī)估值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性较大。

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