财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思huì)人(rén)身险部(bù)组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有待监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国(guó)险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供(gōng)给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力(lì)，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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