因市(shì)场需求减少，正在持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的(de)诺安成(chéng)长(zhǎng)混合基(jī)金，已累计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明的(de)一致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日(rì)披露的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司一季度归(guī)母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下(xià)降(jiàng)78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产品(pǐn)市场需求减少，公司营业收入(rù)同比下(xià)降，毛(máo)利率下(xià)降(jiàng)，导(dǎo)致毛(máo)利润同比减少(shǎo)。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业(yè)务收入减少(shǎo)约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年(nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感器业(yè)务(wù)收(shōu)入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业(yè)务增加约3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务、传感器业务收入减少主要(yào)是受消费市场需(xū)求疲(pí)软影响，而微控制器业务(wù)收入增加得益于(yú)公司多元化产品布(bù)局，其(qí)来自工业、网(wǎng)通领域(yù)的收入(rù)增(zēng)加弥补(bǔ)了消费(fèi)领域的(de)收入下滑，并(bìng)带动微控制器业(yè)务(wù)收入增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为20.53亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下(xià)方(fāng)面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美(měi)元兑(duì)人民币(bì)汇率(lǜ)上升，汇(huì)兑收益增加。另一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比(bǐ)增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费(fèi)用的增加；资产(chǎn)减(jiǎn)值损(sǔn)失同(tóng)比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存(cún)货(huò)计(jì)提减(jiǎn)值(zhí)同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季(jì)度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同(tóng)日还公告，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的(de)一致(zhì)行动人香港赢富得(dé)有限公(gōng)司，拟(nǐ)自披(pī)露该减持计划公告日起(qǐ)15个交易日(rì)后的6个月内，采取(qǔ)集(jí)中竞价交易方式，减持(chí)不超(chāo)过1190.5万股股份，约(yuē)占公司(sī)股份(fèn)总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的业(yè)务主要(yào)有三(sān)块，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制(zhì)器）、传感(gǎn)器，其中(zhōng)，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易(yì)创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名(míng)全球第三(sān)，竞争对手主要有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内(nèi)供应商(shāng)包括铠(kǎi)侠(xiá)、华邦电子(zi)、旺宏(hóng)电子等企业(yè)占据了(le)较高(gāo)的市场份额(é)。兆(zhào)易创(chuàng)新通(tōng)过差(chà)异(yì)化产品需(xū)求(qiú)切入该细分领域市场，以实现局部(bù)应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网通(tōng)产品、通讯设备等消费类产品，公司(sī)在技术、产品(pǐn)以及市场应用方(fāng)面(miàn)都处(chù)于领先地(dì)位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更(gèng)一步拓(tuò)展(zhǎn)应用领域(yù)至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全(quán)球存储器产业处于高度垄(lǒng)断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三(sān)星电子(zi)、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的(de)美光科技，占据全(quán)球90％以上的市(shì)场份额，排(pái)名其(qí)后的(de)多为(wèi)中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长鑫存储参(cān)与(yǔ)竞争，从(cóng)趋(qū)势(shì)来看，其产(chǎn)业(yè)技(jì)术开始起步发展，但占比(bǐ)依旧很低(dī)。

　　根据世界(jiè)半(bàn)导体贸易(yì)统(tǒng)计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市(shì)场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了(le)3.2％，与2马美如简介021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而(ér)2023年全球半导体市场的销售额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年全(quán)球存储(chǔ)市场规模为(wèi)1391.87亿美(měi)元，同比下(xià)跌15％，结束(shù)连(lián)续两年的双(shuāng)位数增(zēng)长，其中DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿(yì)美元，同比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是(shì)基金重仓股，截(jié)至(zhì)一季(jì)末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流(liú)通股(gǔ)东变(biàn)化看，一马美如简介季度银(yín)河创新(xīn)成长(zhǎng)和(hé)蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)是(shì)持有该股(gǔ)最多的主(zhǔ)动偏(piān)股基金(jīn)，不过(guò)，两只马美如简介基金均在一季度减持了兆(zhào)易创(chuàng)新，其中诺安成长减持近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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