曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最低调(diào)的“世界500强”之(zhī)一的雪松控股，早(zǎo)已(yǐ)变(biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福(fú)布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多个(gè)光环(huán)的“供(gōng)应链(liàn)金融”业务(wù)，如(rú)今正式被定性为“非(fēi)法吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松(sōng)发展）公告称(chēng)，近日，公司(sī)无法(fǎ)与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取得联(lián)系，无法确定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局黄浦分局发(fā)布公告(gào)称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广东圆方(fāng)投资有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公安(ān)机关已对主(zhǔ)要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某(mǒu)等人(rén)采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已依法提取(qǔ)相关涉案数(shù)据，并已(yǐ)委托专业(yè)机构进行独立鉴定和(hé)司法审计，已(yǐ)对涉(shè)案相关资产予(yǔ)以查封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前案件正在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的(de)背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种种迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控股(gǔ)的实(shí)际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原本(běn)还(hái)对张(zhāng)劲一年多之前承诺的理财(cái)兑付(fù)方案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集团，是一家(jiā)主(zhǔ)营房地产的企业，总(zǒng)部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省(shěng)委省(shěng)政(zhèng)府评为广东(dōng)省百强企业。张劲的野(yě)心也随之展露(lù)，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等(děng)众多领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即(jí)雪松发(fā)展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资产规(guī)模迅(xùn)速飙升。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪松(sōng)控股实现“三(sān)个(gè)万(wàn)亿(yì)”目标也(yě)只是(shì)手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股致力(lì)于(yú)成(chéng)为全球(qiú)领先的(de)大宗商品综(zōng)合(hé)性(xìng)产业集团，在全(quán)球范围内积极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服务等核(hé)心领域，加快(kuài)推动新材料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开(kāi)展产业投资及城(chéng)市综(zōng)合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无(wú)二的供应链业务迅(xùn)速(sù)提(tí)升资(zī)产规(guī)模，营收已经(jīng)翻(fān)了(le)好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗(qí)子(zi)，以所谓的“应收(shōu)账款(kuǎn)”为底层资产(chǎn)，假(jiǎ)借各类金交所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松高(gāo)管(guǎn)和投资者沟(gōu)通时公布数据，雪(xuě)松方(fāng)面对(duì)外(wài)发行的理(lǐ)财产品存量规(guī)模大(dà)约在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理财产品(pǐn)发(fā)生大面(miàn)积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月(yuè)如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗前到期(qī)的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台(tái)实物资产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春(chūn)节(jié)前夕(xī)的首次(cì)兑付(fù)都(dōu)无(wú)法(fǎ)如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事(shì)长、实控(kòng)人张劲(jìn)的致歉信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资(zī)产处(chù)置及回款(kuǎn)计划未(wèi)能按(àn)照预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的(de)努(nǔ)力(lì)，也(yě)未能(néng)取(qǔ)得实质性效(xiào)果，致使原(yuán)本(běn)定应于当月(yuè)底(dǐ)完(wán)成的兑付无(wú)法(fǎ)完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无法兑付(fù)而暴(bào)雷(léi)，这与近年来恒(héng)大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人(rén)无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大的融资网(wǎng)络(luò)，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国(guó)企(qǐ)。而作为底层资(zī)产的应(yīng)收账(zhàng)款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上(shàng)市公司(sī)雪松(sōng)发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要求其核实媒体曝出的(de)数(shù)十(shí)家空壳公司(sī)是否为公司(sī)的供应(yīng)商或客(kè)户，并说明公司是否(fǒu)参(cān)与雪松信托产品底(dǐ)层(céng)资产的应收账款相关的供应链(liàn)业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资产(chǎn)原(yuán)本就(jiù)是雪松系自导自演(yǎn)的(de)一(yī)场戏。

　　雪松的(de)供应链业务(wù)相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过(guò)在体系(xì)内的(de)“闭环”不断(duàn)空转交易(yì)量(liàng)做大(dà)规模(mó)，继而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就(jiù)在几年(nián)前(qián)的2015年，全国(guó)范(fàn)围内(nèi)出(chū)现大范围股(gǔ)灾时(shí)，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金(jīn)支(zhī)持(chí)。炒股(gǔ)严重影响到(dào)个人生活的，也可以(yǐ)和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年前大家心目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来套(tào)取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年(nián)兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及(jí)张(zhāng)劲(jìn)本人(rén)所做出的承(chéng)诺(nuò)三番五(wǔ)次食言，依(yī)然有(yǒu)人表示(shì)愿意(yì)与其共度难(nán)关，直到(dào)日前(qián)公安机关立案公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的(de)经办公司之(zhī)一。

　　有知情(qíng)人士向(xiàng)观察者(zhě)网透露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐(zhú)一(yī)列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初(chū)至(zhì)今一年多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资的调(diào)查早(zǎo)已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系高管的(de)控制(zhì)也早已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公(gōng)告(gào)披(pī)露此次对张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施，意(yì)味着基本案情已调查(chá)清楚，对(duì)于整个雪(xuě)松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来(lái)看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张(zhāng)劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员多次(cì)通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗晖联系，均无法与其本(běn)人(rén)取得联系，也无(wú)法确定其失联(lián)的(de)具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系”派驻(zhù)董事(shì)之一，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪松实(shí)业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广州(zhōu)雪松(sōng)文化旅游投(tóu)资有限公司(sī)、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联网(wǎng)小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司等数十家公司(sī)担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号(hào)人(rén)物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经再(zài)次(cì)发(fā)布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东能(néng)源集团新材料公司要(yào)约收购实(shí)施(shī)完毕，本次(cì)要约(yuē)收购(gòu)系山能新(xīn)材(cái)料作为重整投(tóu)资人通过重(zhòng)整程序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集(jí)团所持有的(de)上(shàng)市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主山东国资(zī)。

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