燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收(shōu)和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、上调产品(pǐn)售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净(jìng)利(lì)润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度并不大(dà)，销量(liàng)增长(zhǎng)也不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降(jiàng)低经(jīng)营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效(xiào)率，降(jiàng)低运(yùn)营(yíng)成本，同(tóng)时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而(ér)新增产(chǎn)能(néng)是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业(yè)想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销(xiāo)量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤(pí)等产品也相(xiāng)继(jì)上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了(le)一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业(yè)绩的提振效(xiào)应(yīng)明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优(yōu)化；青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)中(zhōng)高(gāo)端以(yǐ)上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒(jiǔ)行业的目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但净利(lì)润大多(duō)实(shí)现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确(què)认(rèn)员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和(hé)关厂相关的固定(dìng)资(zī)产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期(qī)的投资者交流会(huì)上就透露，已着手开始进行关(guān)厂(chǎng)动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司(sī)销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也(yě)出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数(shù)合(hé)计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地也为啤酒上市公(gōng)司(sī)增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府对公司所属(shǔ)杨家群(qún)货(huò)场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过(guò)资产处(chù)置(zhì)的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置土(tǔ)地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义让其拥有的(de)地块收(shōu)取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一项(xiàng)，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当年约三成(chéng)的利(lì)润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年(nián)搬迁(qiān)新建项目(mù)、喜力(lì)厦门(mén)40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目(mù)正式投产运营，包括杭(háng)州工厂20怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目(mù)等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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