金融(róng)界5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资(zī)者可通过(guò)两地基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者为符(fú)合人(rén)民银行要(yào)求(qiú)并(bìng)完成内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期(qī)，全部(bù)境外(wài)投资(zī)者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合(hé)作原则(zé)和具体(tǐ)安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思备忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思(xià)的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通”业(yè)务。清(qīng)算会员应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规定及(jí)业务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资(zī)者应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异(yì)，评(píng)估和控(kòng)制(zhì)风(fēng)险，理性开(kāi)展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备工作，确(què)保(bǎo)“北向互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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