今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估办法物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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