北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数(s张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗hù)基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

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　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的(de)配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的(de)景气度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基(jī)金在北(běi)交(jiāo)所的持(chí)股集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平(píng)，在北(běi)交所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金(jīn)产(chǎn)品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的(de)长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在(zài)其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的(de)优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科(kē)技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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