自4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市(shì)场对(duì)上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核心权重行(xíng)业持(chí)续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着(zhe)半(bàn)导体下行(xíng)周(zhōu)期拐点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸(xī)引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核(hé)心(xīn)板块(kuài)业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预期增速(sù)保持在较高水平，相(xiāng)比过(guò)去明(míng)显改善，与此同时(shí)新能源(yuán)板块(kuài)的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈利(lì)质量。

　　易方达基(jī)金进一步分(fēn)析指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预(yù)期(qī)净利润(rùn)增速来(lái)看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势(shì)，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映出较好(hǎo)的(de)基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好(hǎo)今年以(yǐ)来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行(xíng)业和公司(sī)的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列(liè)入出(chū)口管(guǎn)理的(de)管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期(qī)，半(bàn)导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名(míng)。

　　柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格(gé)持续(xù)下探之(zhī)后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环节(jié)，具备较(jiào)强的大宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩(kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则(zé)会(huì)通过降价进行库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处于筑(zhù)底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力(lì)以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提(tí)升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资机(jī)会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在二季度及(jí)二季度(dù)以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放(fàng)出(chū)来，下半年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库(kù)存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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