5月迎来(lái)开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额(é)连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于(yú)人(rén)工智能(néng)、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法(fǎ)分歧较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金(jīn)股出(chū)炉，传媒(méi)、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机(jī)械(xiè)设备行(xíng)业板块暂时(shí)是5月(yuè)机构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出(chū)现苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定程(chéng)度(dù)与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提(tí)升最为明(míng)显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度(dù)也小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗金股标的集中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅(máo)，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数(shù)收(shōu)益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的(de)演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机(jī)构的金股(gǔ)中(zhōng)仅(jǐn)宁(níng)德时代(dài)涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖(jiào)则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各(gè)大券(quàn)商对五(wǔ)月份的投资方向做(zuò)了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的(de)行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐(chǎn)述(shù)了美国股票投资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年5月(yuè)到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他(tā)年份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资(zī)缺(quē)口(kǒu)重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无(wú)高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释放(fàng)非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来(lái)经济收缩压力(lì)，增资(zī)本会带(dài)来股票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出这种被(bèi)动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，但(dàn)尚无法期望经济会出(chū)现(xiàn)持续或者大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰退性(xìng)的，不意味(wèi)着流动性出现主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预(yù)期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供(gōng)给担(dān)忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益(yì)。(关键词(cí)：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市(shì)场(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗chǎng)环境，一(yī)些积(jī)极因素正出现，将给市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思(sī)维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事(shì)件性亮点望提(tí)振市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层(céng)的政(zhèng)策取向来(lái)看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下(xià)跌后(hòu)5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并将继续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难(nán)以对(duì)冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济下行动(dòng)能(néng)，基本面预(yù)期很有可能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调(diào)整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不(bù)托底，政(zhèng)策(cè)不全(quán)面放(fàng)松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施(shī)亦难以改变(biàn)基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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