金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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