近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xí马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么0000; line-height: 24px;'>马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么ng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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