衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库存(cún)投资和住(zhù)宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投资(zī)回落(luò)以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国经(jīng)济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预(yù)期4.3％，但高(gāo)于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的(de)核心PCE物价指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一(yī)艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只(zhǐ)的行为违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不(bù)明(míng)船只的自(zì)动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上(shàng)述的不(bù)明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一(yī)艘标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压油轮(lún)，美方要求立即释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视台新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方(fāng)是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的(de)一名发(fā)言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参(cān)加(jiā)了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好的(de)谈(tán)话，是我们在(zài)这(zhè)个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关执法部门，出于对他(tā)们工(gōng)作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能(néng)通过(guò)恶(è)作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致(zhì)美(měi)联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等(děng)央(yāng)行高官(guān)的(de)言论通(tōng)常(cháng)受到投资者和商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时(shí)会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同他人的私下会(huì)面(miàn)时常引发争议(yì)，因为(wèi)外界(jiè)认为(wèi)，联储(chǔ)官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前(qián)总理默(mò)克尔(ěr)通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在(zài)接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工(gōng)研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际(jì)市场(chǎng)宏观风险具(jù)有(yǒu)很大不确定性(xìng)，恰逢油价(jià)大幅(fú)回(huí)调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加(jiā)美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原(yuán)油作为金融属性最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌(diē)，此次(cì)美国银行业风(fēng)险再(zài)次(cì)升温继(jì)续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再度(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压dù)承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠(dié)加(jiā)欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美(měi)联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，近期主导原(yuán)油市场走势(shì)的(de)宏(hóng)观风险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在(zài)未来一段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市(shì)场的(de)主要(yào)因素，这是(shì)投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将(jiāng)公布加息决议，市(shì)场(chǎng)对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预(yù)测(cè)在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于(yú)近期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货(huò)币(bì)政策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(guó)央行也将维持加(jiā)息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏(xià)季(jì)出(chū)行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本(běn)面(miàn)的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油(yóu)活(huó)跃钻井平台已经(jīng)连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下(xià)，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑将有助于(yú)油价的(de)稳(wěn)定(dìng)。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观及(jí)基本面(miàn)风险波动的影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期管理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面(miàn)临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价(jià)回落，中长期来看油价(jià)或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强的高(gāo)硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)的下(xià)挫主要还是(shì)受到油价影响，自(zì)身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃(rán)料油降(jiàng)至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部(bù)分中(zhōng)东出口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检修(xiū)导致部分船货延(yán)期，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间(jiān)会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在(zài)基本面的(de)支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动(dòng)将(jiāng)主要(yào)受到(dào)原(yuán)油价格的影响，不(bù)过(guò)基本(běn)面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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