5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随(suí)着(zhe)近段时(shí)间沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个(gè)交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中(zhōng)，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发(fā)力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河(hé)证券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也(yě)超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽(kuān)基及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博(bó)就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更(gèng)广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更强的活(huó)力(lì)，通过技术革新带来(lái)的(de)新领域开拓出(chū)更大的(de)市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年(nián)的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低(dī)位区间，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出

　　从(cóng)资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解心(xīn)态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流(liú)出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市场(chǎng)的(de)分歧，基(jī)金经理对新(xīn)能源后市也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过去几年催生新能(néng)源牛(niú)市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供需格局(jú)有所恶化(huà)。加(jiā)上(shàng)今年资本(běn)市场呈现出存量博弈(yì)的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足够多的增(zēng)量资(zī)金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差不(bù)多一年半(bàn)时间，很多龙头股估(gū)值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场出现如下几个(gè)特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源板块或(huò)许很(hěn)难再有过(guò)去那几年的大级别(bié)的系统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进(jìn)步都在以(yǐ)一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的(de)估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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