今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

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