全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时(shí)间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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