投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zh吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里í)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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