今年A股市场最为火热的“中特估”板块又将迎来重磅(bàng)级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)获(huò)悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF，发行日期(qī)已经正式(shì)定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售(shòu)，其(qí)中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月(yuè)15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日，产品的(de)首(shǒu)发(fā)募集上(shàng)限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预(yù)期(qī)，多位业内(nèi)人士(shì)用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先，中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市(shì)场的行(xíng)情主线，预计(jì)发(fā)行情况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设(shè)置了发行上限(xiàn)，加(jiā)上部分券商近期对于(yú)基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考(kǎo)核，也不(bù)会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人士表示，中证国新央企主题(tí)系(xì)列指数有(yǒu)助于资本市场(chǎng)从科(kē)技领域(yù)、能源产业等多(duō)维度服务央企，强(qiáng)化股东回报，帮(bāng)助(zhù)投资者走进央(yāng)企、认识央企，支持央企利(lì)用资本市场(chǎng)做(zuò)强做(zuò)优做大，提升市场影响力、号(hào)召力，切实(shí)促进央企上市公司实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日(rì)期间正式发(fā)售，其(qí)中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期(qī)为5月15日至19日，网上现(xiàn)金(jīn)认购(gòu)期为5月17日(rì)19日。

　　从(cóng)发行规(guī)模上看(kàn)，3只基金均(jūn)设置20亿元的(de)首发(fā)募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差异，招商及汇添富(fù)旗下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份至100万份之间的，广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.5％；若是认购份额大(dà)于100万份的，认购费(fèi)用统一(yī)为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF由建设银行托管(guǎn)，招商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF的托管方(fāng)则是中(zhōng)信(xìn)建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解，上交所(suǒ)拟定于(yú)5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投资(zī)价值促进央企估值回归(guī)”业务(wù)交流会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介会。会(huì)议主旨为(wèi)进一(yī)步探索建(jiàn)立中国特色估值(zhí)体系，引导央(yāng)企投(tóu)资价(jià)值发现，推动央(yāng)企估(gū)值回(huí)归合理水平(píng)。上交所、中国国新(xīn)、指(zhǐ)数(shù)公司(sī)、券商、基(jī)金公司等相关领导将出席会(huì)议。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF未来都将(jiāng)在上(shàng)交所上市(shì)，上交所此(cǐ)次(cì)会议(yì)或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近(jìn)期资本市(shì)场的(de)行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金(jīn)工商各方对此(cǐ)也比较重视，基(jī)金公(gōng)司肯定会重点(diǎn)发行，但(dàn)目前(qián)市场(chǎng)上也存在不少(shǎo)央企主题基(jī)金，因此预计(jì)此次(cì)央企股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位(wèi)基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商(shāng)会参(cān)与(yǔ)其中一只央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的(de)发行(xíng)工作，但并(bìng)不会(huì)过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市(shì)场的(de)行情主线，产(chǎn)品本身就比(bǐ)较好卖(mài)；其次，我们近期已(yǐ)将考核(hé)侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上，同时降低(dī)基(jī)金首发的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士(shì)也预计，类似去年(nián)中证1000ETF的(de)发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)上报(bào)的中证国新央企(qǐ)ETF已经(jīng)分为三(sān)批陆续推向市(shì)场，而不(bù)是九只同(tóng)时获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构(gòu)不会过度拼基金首发，不过(guò)，目前市场上非常关注(zhù)‘中特(tè)估’板块，预计发行情况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题(tí)产品(pǐn)

　　为投资(zī)者带来(lái)分(fēn)享改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)热门(mén)，基金公司也积极布局相关产(chǎn)品(pǐn)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)从Wind数(shù)据发(fā)现，今年以来全(quán)市场已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司陆(lù)续申报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时、招(zhāo)商等各大公募巨(jù)头都有参与(yǔ)，其(qí)中嘉(jiā)实、华安、银华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构，还各申报了主、被动两(liǎng)只产品(pǐn)，积极填补这一(yī)产品(pǐn)条线。

　　除了(le)中证国新央企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国新央企(qǐ)科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则(zé)上报了中证国(guó)新(xīn)央企现代能源ETF，据了解，上(shàng)述中证(zhèng)国新央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的(de)发行，意味着(zhe)，个(gè)人(rén)和(hé)机(jī)构(gòu)投(tóu)资(zī)者拥(yōng)有配置(zhì)央企特色指数、分享改革(gé)红利的便捷(jié)工具。

　　据业内(nèi)人士表示，早在去年11月(yuè)，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满提出“探(tàn)索建立具有中国特(tè)色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这(zhè)一(yī)讲话为A股市场未来(lái)发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟(shú)完善的(de)估值体系对于资本(běn)市场的价值发现以及资源配置功能的发挥有重要作用，也是资本市场(chǎng)支持实体(tǐ)经济发展的重(zhòng)要基础。因(yīn)此，看准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景之下(xià)，央国企估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域(yù)的(de)产品(pǐn)积极(jí)布局。

　　“我(wǒ)们(men)目(mù)前储备了不少(shǎo)央国企(qǐ)主题基(jī)金，就是看准这(zhè)类(lèi)企业的投资价值。”据(jù)一位基金公司人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)，有助(zhù)于提升市场对国有(yǒu)上市企业(yè)的(de)关注度，对企(qǐ)业估值层面的各(gè)类因素(sù)做进一步的研究和(hé)探讨，强化相关(guān)领域在(zài)新环境下的资(zī)产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发(fā)基金罗国庆表示，从长期来(lái)看，央国企板块的投资逻辑是比较完(wán)备的(de)：一(yī)是央企是实(shí)现国家战略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持与引导；二是(shì)央企(qǐ)作为资本市场“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企(qǐ)引(yǐn)领科技创新，研发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是(shì)A股估(gū)值洼地。未(wèi)来在不断完(wán)善(shàn)中国特色现代资(zī)本(běn)市场下，预计国资央企有望迎来估(gū)值修(xiū)复(fù)。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳(yáng)也表(biǎo)示，当前稳(wěn)健的经营业绩为(wèi)央国企的估值重塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利能(néng)力方(fāng)面来看，近年来央国企(qǐ)ROE出现(xiàn)明显企稳(wěn)回升，目前已(yǐ)超过其他类型企业(yè)，高(gāo)于A股平均水平，体现出(chū)央国企较强(qiáng)的“价值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下(xià)上市央企营业总(zǒng)收入同比(bǐ)增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出(chū)央国企(qǐ)的发展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未来，央国企上市公司(sī)质量的(de)提升(shēng)或将成为央国企估值重塑(sù)的核心(xīn)动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部基(jī)金经(jīng)理刘重杰也表示，从(cóng)公司经营的(de)角(jiǎo)度(dù)看，上市央、国企的盈(yíng)利能(néng)力相比A股市场整(zhěng)体而(ér)言更(gèng)加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息(xī)率过往长期领先，具备较高的长期投资价(jià)值(zhí)，或更(gèng)符(fú)合机构(gòu)投资者、个人养老金(jīn)等配置(zhì)性的需(xū)求。在(zài)中国特色(sè)估值体系(xì)的推(tuī)进(jìn)过程中，央企股东回报指数(shù)具备较好的(de)长(zhǎng)期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的(de)央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证国(guó)新央企股东(dōng)回报指数，指数由国新(xīn)投资有限公(gōng)司定制(zhì)，主要选取(qǔ)国务(wù)院国(guó)资委下属(shǔ)现 金分红(hóng)或(huò)回购总额占总市值比率较(jiào)高的(de)50只(zhǐ)上市公司(sī)证券(quàn)作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证券的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料(liào)、房地产、机械设(shè)备等，前十大成份(fèn)股权重合计(jì)约33％，均为央企板(bǎn)块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企股(gǔ)东回报指数前十大成份股：

金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗　　数(shù)据来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红与高回(huí)购央企，指数近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央(yāng)企股东回报(bào)指数当前市盈(yíng)率约(yuē)为9倍，相对于主流指数表现出更低的估(gū)值水平(píng)，央企估(gū)值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数(shù)近五(wǔ)年ROE水平均(jūn)稳定保持(chí)在8％以上，体现(xiàn)出(chū)较好的(de)盈利水(shuǐ)平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择(zé)网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下现金认购和网(wǎng)下(xià)股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模上限(xiàn)为20亿元，如果(guǒ)募集规(guī)模超过20亿(yì)元，将采取比例配售(shòu)的措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管(guǎn)理(lǐ)费、托管费等(děng)。

　　目前3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费用来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和(hé)100万之间(jiān)，广发旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和(hé)汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市安排，以及(jí)后续做市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多家公司后(hòu)续将安排做市(shì)商(shāng)，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的(de)基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中广(guǎng)发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆为广发基金指数投资部副总(zǒng)经(jīng)理，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取了双基(jī)金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央(yāng)企股东(dōng)回报指数历史(shǐ)表现怎么样？金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗strong>

　　答：WIND资讯数据显示(shì)，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数过去(qù)三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历(lì)史年化(huà)回报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上证红利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数(shù)的投资(zī)价值(zhí)？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市(shì)值优势明(míng)显，具(jù)备(bèi)较高的(de)长期(qī)投资(zī)价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社(shè)会(huì)责任(rèn)，是国家战略发(fā)展主(zhǔ)力(lì)军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较(jiào)低，重塑中国特色估(gū)值体系背景(jǐng)下估值提升空间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更(gèng)明显(xiǎn)，追求分享高(gāo)质(zhì)量发(fā)展成果2、具备一定抗通(tōng)胀能力和抗(kàng)风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已经(jīng)涨过一轮了(le)，板块持(chí)续(xù)性如(rú)何(hé)？

　　答：一、央企当(dāng)前估(gū)值仍(réng)处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今(jīn)，中证(zhèng)央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对(duì)比还是纵向比(bǐ)较，央(yāng)企整体估值水平与其经济地(dì)位并不匹(pǐ)配，亟(jí)待(dài)改善，在政策(cè)支持下有望(wàng)迎来重塑(sù)。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯(guàn金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)穿全年的主线。从券商机(jī)构的对外观点来看，多(duō)家券商明确表示今年的投(tóu)资(zī)主线之一就是央国(guó)企价值重估(gū)。部分券商的观(guān)点如下：

　　国信证券：继续(xù)把握(wò)国企价值重估这一投资(zī)主(zhǔ)线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅(é)干扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数(shù)字经济+国企(qǐ)改革的投资主线更(gèng)为清晰；

　　光大(dà)证(zhèng)券：在(zài)新一轮(lún)国企改革和(hé)中国(guó)特色(sè)估值体系(xì)推动下，当前国(guó)企价值重估行(xíng)情有望持续并形成(chéng)主线(xiàn)行(xíng)情(qíng)。