昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会(huì)是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和(hé)教育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根(gēn)据美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确(què)保生(shēng)产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价(jià)格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个(gè)基点的(de)加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调(diào)整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)收盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度(dù)以来国内(nèi)政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也(yě)面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同(tóng)期偏低此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(sù)度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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