投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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