美东(dōng)时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会(huì)议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于(yú)预期，劳(láo)动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透(tòu)露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的(de)程(chéng)度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式依(yī)赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备(bèi)好使用(yòng)他(tā)们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地(dì)区(qū)性银(yín)行的股价在(zài)此期间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及(jí)时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(t三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式è)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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