关(guān)注国际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从网络(luò)上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭(xí)击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯(sī)任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机(jī)袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报(bào)告，地(dì)方(fāng)政府(fǔ)敦(dūn)促(cù)人们在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，厨房(fáng)食(shí)品的(de)销量(liàng)较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季(jì)度受南美(měi)干(gàn)旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材料的价(jià)格快(kuài)速(sù)上涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主(zhǔ)要原材料成(chéng)本低(dī)于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推动了厨(chú)房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年(nián)末(mò)，金(jīn)龙(lóng)鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络下沉(chén)、细(xì)分产品(pǐn)的专业经销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发(fā)展带来的(de)经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河(hé)南周口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及(jí)电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的扣除非经(jīng)常(cháng)性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期(qī)保值业务划(huà)定为非经常(cháng)性损益(yì)，排除在(zài)净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期(qī)保值(zhí)业务的(de)公(gōng)告(gào)》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公(gōng)司(sī)的生产经(jīng)营有直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的销量(liàng)有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过(guò)程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季(jì)度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正(zhèng)。由(yóu)于(yú)产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的(de)历(lì)史(shǐ)高位，这大(dà)大抬(tái)升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多(duō)的(de)情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮消费回(huí)暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今(jīn)年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及(jí)成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料的国际(jì)交易价(jià)格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货到厂的(de)时间影响，道道全的(de)主要原料综合(hé)采购成本(běn)随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华(huá)南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生(shēng)产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道(dào)道全今年(nián)业(yè)绩修复(fù)的两大驱动因(yīn)子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并(bìng)预测其今年全年营(yíng)业收(shōu)入(rù)将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠(dié)加提(tí)价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司(sī)毛(máo)利(lì)率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又给油脂、油(yóu)料市(shì)场带来不确定性。包装食用植物(wù)油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者(zhě)健(jiàn)康意识的提(tí)高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红(hóng)告诉记(jì)者，在(zài)原料供应(yīng)端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端均有(yǒu)不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的(de)稳定性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个(gè)商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端(duān)为(wèi)油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了(le)较大(dà)拖累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕(pò)走势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌厉(lì)的跌势(shì)仍(réng)在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增(zēng)加200多万(wàn)吨，原(yuán)油价格(gé)不景(jǐng)气带来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力(lì)大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业(yè)普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量(liàng)，二(èr)季度菜油(yóu)价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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