OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技(jì)，引(yǐn)发(fā)了(le)公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市(shì)场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续(xù)此前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益(yì)人相关负责人(rén)也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同>

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安(ān)张江光大(dà)园REIT近期市场波动(dòng)较大，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从根(gēn)本上影响其内(nèi)外价(jià)值(zhí)，投资(zī)者应(yīng)理性(xìng)看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上(shàng)看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出(chū)租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致(zhì)二(èr)级市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于风险规避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释(shì)放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合(hé)稳(wěn)健(jiàn)类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一(yī)定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对(duì)经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性(xìng)利空下(xià)调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会(huì)最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布(bù)公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募(mù)拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的(de)张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率下降事(shì)项，一度(dù)二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得(dé)到了一定(dìng)提振，二级(jí)市场价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的(de)线(xiàn)上(shàng)和(hé)线下(xià)的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了(le)对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和(hé)合同谈判中(zhōng)的(de)储(chǔ)备租户正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过(guò)了(le)不到(dào)三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述公告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前(qián)退租的可(kě)能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是比(bǐ)较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术(shù)等产业(yè)客(kè)户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要(yào)租户。虽然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责(zé)的态(tài)度，我(wǒ)们(men)肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始(shǐ)权益(yì)人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直(zhí)以来都(dōu)坚持以(yǐ)市(shì)场(chǎng)化运(yùn)营为(wèi)导向，历史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正常情(qíng)况，而这次(cì)项目的(de)大租户退租(zū)正好(hǎo)发(fā)生在市(shì)场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时(shí)修复(fù)后，张江这边也作了(le)一定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在给(gěi)租户的分隔空间(jiān)、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一千平(píng)的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的(de)物(wù)业。租(zū)户(hù)自(zì)身也会(huì)有诉(sù)求(qiú)，也(yě)会根据自身需求(qiú)和(hé)预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人(rén)都(dōu)变成了一家，后(hòu)续(xù)我(wǒ)们在(zài)资源共(gòng)享和联(lián)合营销(xiāo)方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和(hé)展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目(mù)前在管资产(chǎn)约(yuē)五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其(qí)他在(zài)开发的(de)储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它(纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同tā)未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩(kuò)容的第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要的(de)一步，眼(yǎn)下(xià)我们可能面临了一些突发情(qíng)况需(xū)要(yào)解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江科(kē)学城(chéng)这三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的信心。”

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