5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的(de)资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江(jiāng紫菜是不是海鲜)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败(bài)告(gào)终。

　　审(shěn)批(pī)未(wèi)在约定时(shí)间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以(yǐ)不(bù)低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确(què)定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基(jī)准(zhǔn)价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其(qí)更(gèng)名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和客户洞(dòng)察不(bù)足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.紫菜是不是海鲜99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便于(yú)吸引(yǐn)外(wài)部投资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来(lái)日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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