OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前几日的(de)下(xià)跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要(yào)承(chéng)租方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益人(rén)相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投(tóu)资者应理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开，此后二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格(gé)开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价(jià)格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自(zì)一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的8只产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人士分析称。一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么

　　不过，在上(shàng)述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避(bì)的(de)原因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素(sù)影响，不好(hǎo)判断价格(gé)是不是已经完(wán)全(quán)触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不(bù)少(shǎo)产(chǎn)品年内(nèi)二级市场跌(diē)幅(fú)较(jiào)大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品(pǐn)具备一定的(de)投资(zī)价值，很适(shì)合(hé)稳健类(lèi)投资者。此外，伴(bàn)随着经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)步伐，产(chǎn)业(yè)园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至得这么(me)急、这(zhè)么深(shēn)，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产就回调不少(shǎo)了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他也(yě)强调(diào)，最终还是落(luò)到租(zū)金收入(rù)受不(bù)受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园(yuán)区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披露(lù)的张江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一度(dù)二(èr)级市(shì)场价格出现回落。在随后(hòu)召开的业(yè)绩说明会中管理人就相关事项进(jìn)行了解释(shì)说明(míng)，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提(tí)振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签署意向书(shū)和合同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将(jiāng)得(dé)到(dào)回(huí)升。没(méi)想到仅过了不(bù)到三周(zhōu)的时(shí)间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了市(shì)场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权益(yì)人相关负责人(rén)坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进行了沟通(tōng)和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的(de)，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试(shì)、人工智(zhì)能(néng)、航(háng)天产业、信(xìn)息技术(shù)等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责(zé)的态度，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园(yuán)项目一季(jì)度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置率，原(yuán)始权益人(rén)有那么多(duō)储备(bèi)租户，之前的(de)空置率为何未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以(yǐ)市(shì)场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的(de)调(diào)租(zū)和换租(zū)都属于正常情况，而这次(cì)项目的大租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户(hù)。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些(xiē)差(chà)异(yì)化，张润(rùn)大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单价(jià)也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态(tài)的物业(yè)。租户自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方面能(néng)更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前在(zài)管资(zī)产约(yuē)五百万(wàn)方，还有一些其他在开发的(de)储备项(xiàng)目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非常(cháng)重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的(de)发(fā)展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩募是(shì)我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们(men)可(kě)能面临(lín)了一(yī)些突发(fā)情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所经(jīng)历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个(gè)非常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信心(xīn)排(pái)除(chú)万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解当前突(tū)发事件(jiàn)的所有负(fù)面影响，维持(chí)预期和市场的信心(xīn)。”

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