券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的(de)基数，行业业(yè)绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上(shàng)市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太中国人去巴基斯坦安全吗平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一(yī)季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个交易(yì)中国人去巴基斯坦安全吗日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同比增(zēng)速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司指南针在(zài)一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩(jì)，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元(yuán中国人去巴基斯坦安全吗)。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的(de)券(quàn)商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十(shí)券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高增(zēng)

　　自(zì)营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力(lì)，看好公司在政策(cè)放松(sōng)预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核(hé)心因素，一(yī)季度自营业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩(jì)的核(hé)心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的措施(shī)落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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