AI板块(kuài)成(chéng)为2023年(nián)最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全市场(chǎng)的(de)目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是(shì)，不仅不少上市公司宣布试水人工(gōng)智能、基金(jīn)经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也(yě)有基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关系管理，更有基(jī)金(jīn)经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关(guān)注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一季(jì)度报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还是价值派(pài)，众多基金经(jīng)理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致(zhì)行(xíng)情演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报(bào)，引人关(guān)注的是(shì)，季报(bào)中部(bù)分(fēn)内(nèi)容(róng)使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了(le)人工(gōng)智(zhì)能对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业生产、环境保(bǎo)护和(hé)可持续(xù)发(fā)展，以(yǐ)及新(xīn)能源开(kāi)发和(hé)利用等领域。文中表示(shì)，人工智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数机遇和挑战，将极大(dà)地影响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生活方(fāng)式和社(shè)会发展，为(wèi)确(què)保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确(què)保数(shù)据(jù)安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带(dài)来的机遇，共同推动这一领域(yù)的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是提高效率，而高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观(guān)点时，他(tā)针对半导体、数字(zì)化、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息(xī)计算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在(zài)美(měi)国是一(yī)个(gè)和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然(rán)处于产业的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数(shù)字化的重要性。而此(cǐ)轮数(shù)字(zì)化(huà)将会和人工智能深度融合，也会给(gěi)中国(guó)公司带(dài)来发(fā)展(zhǎn)的(de)机会。目前整(zhěng)个板块的估(gū)值都到了历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利(lì)用人(rén)工智(zhì)能(néng)完成(chéng)季(jì)报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我们的生(shēng)活(huó)、工作等，是一个(gè)历史(shǐ)性大浪潮(cháo)。此前，也有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基(jī)地宣(xuān)布成为(wèi)百度文心一言首批生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地(dì)也将(jiāng)通(tōng)过百度智能云接入文心(xīn)一(yī)言能(néng)力，致力于创新(xīn)投资(zī)者关系管理新模式，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智(zhì)能(néng)成(chéng)为一季度市场热(rè)点，不少(shǎo)基金经理选择了积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除(chú)了科技成长派(pài)基金经理，也不乏价值投资派(pài)基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该(gāi)基金一(yī)季(jì)度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受益(yì)于人工智(zhì)能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人(rén)工智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业(yè)的改(gǎi)变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的(de)5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联(lián)网平台(tái)、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别(bié)是(shì)软件和(hé)互联(lián)网领域的机会。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上(shàng)，除(chú)了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经理明(míng)确看好人工智能(néng)带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增(zēng)强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)增持(chí)软件(jiàn)，当时基本(běn)处于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的(de)位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年(nián)以(yǐ)上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为数不(bù)多处于成长前期(qī)、对标国(guó)际也(yě)还有(yǒu)巨大成长空间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一轮(lún)科技创(chuàng)新周期的序幕，带来(lái)以十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算机为代表的(de)科技(jì)板块内会(huì)持续有个(gè)股投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫(háo)无疑(yí)问(wèn)人工智能和可再(zài)生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和(hé)新人工智能浪潮(cháo)的进(jìn)入(rù)，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的(de)爆发期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极的一(yī)派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季(jì)度，北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯他所管理的(de)基(jī)金(jīn)维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入(rù)兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智能(néng)相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万家品(pǐn)质生活在一季度(dù)也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占(zhàn)比，减(jiǎn)持(chí)地(dì)产(chǎn)、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零、金(jīn)山办(bàn)公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波(bō)表示，主要是基于对未来2年数字经济的(de)看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄化与经济发展模式转变，数(shù)据成(chéng)为(wèi)新的生产要素(sù)，高质(zhì)量发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充(chōng)分(fēn)利用好云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等底层(céng)技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通过(guò)信(xìn)息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和(hé)服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化(huà)的行(xíng)业应用等，这是一个(gè)系(xì)统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基(jī)金也重点布局(jú)了TMT或人工(gōng)智能相关板块(kuài)。比如，建信智(zhì)能生活在一季度(dù)继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特别是重点布(bù)局了(le)人工智能(néng)技术(shù)创新(xīn)带来的相关产业(yè)趋势(shì)机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)达了对(duì)人(rén)工(gōng)智能(néng)的重视，但一季度并未加入对于(yú)AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线的成(chéng)功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比(bǐ)之前几次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现实意(yì)义，因为本次的人工智能(néng)的应用领域得(dé)到(dào)了(le)极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于(yú)科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这一技术的应用和普及。未来(lái)我(wǒ)们应该更加重视这(zhè)一(yī)领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度(dù)前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基(jī)金(jīn)持(chí)仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关板块的(de)布局(jú)。他表(biǎo)示，除(chú)复合国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋势(shì)外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代(dài)表的(de)大模型技术(shù)，有望开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大(dà)、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新(xīn)能源(yuán)板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及医药板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就(jiù)了难得的机会(huì)。“我们这时(shí)反(fǎn)而应该加大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技(jì)术要素(sù)革(gé)命，或许(xǔ)我们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的(de)开端。作(zuò)为成长投资者，会(huì)积(jī)极学习和(hé)拥抱，非(fē北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯i)常庆幸有生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通用人(rén)工智能的(de)雏形。但她同(tóng)时表示，也(yě)会努力在火(huǒ)热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够(gòu)兑现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为此，他在去年三四(sì)季度(dù)布局了不少人(rén)工智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次不(bù)一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高(gāo)代(dài)表了主线(xiàn)行情的确(què)立，但我们还(hái)是(shì)认为(wèi)太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的(de)热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技(jì)发展进程中(zhōng)最重要的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在产业(yè)链(liàn)不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达到(dào)了(le)什么程度，以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯