在锂价初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对(duì)中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了(le)电(diàn)池厂(chǎng)商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来(lái)，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预(yù)计将高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛(máo)利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德时(shí)代一(yī)季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万(wàn)吨(dūn)高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货(huò)占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报(bào)也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研(yán)报(bào)中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液(yè)库存周(zhōu)期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于(yú)动力电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预计(jì)会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储(chǔ)能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存(cún)在(zài)需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前订单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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