大型股推动了2023年的美股(gǔ)市(shì)场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经(jīng)济衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比其他股票(piào)更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的(de)要(yào)持续(xù)得长一(yī)些，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的(de)股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时(shí)也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始(s蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗hǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会(huì)流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的(de)股票，并(bìng)且越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美(měi)国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资者(zhě)将越来(lái)越看(kàn)空(kōng)股市(shì)，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质(zhì)量蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗资产的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司(sī)股价的(de)稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公(gōng)司(sī)面临(lín)更(gèng)大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的(de)抛售(shòu)，但最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生(shēng)在市场反弹的(de)后期。”

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