近期(qī)交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(sh微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔āng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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