全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(t半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次óu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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