看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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