金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日(rì)本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日(rì)本(běn)股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大(dàapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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