大家(jiā)好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结(jié)构(gòu)主线。哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗>

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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