5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表交了(le)截至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在(zài)美股市场持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖(mài)出(chū)标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重仓股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多多去年二、三(sān)、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的(de)上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局(jú)教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点(diǎn)加(jiā)仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的(de)第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，上述(shù)两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全(quán)行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部企业(yè)在(zài)K9学科之外的教育(yù)领域(yù)业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值下(xià)有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季度的财(cái)报中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相关(guān)的(de)积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成。而一季度高毅资产(chǎn)大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是大(dà)幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市场成(chéng)交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚(wǎn)间发(fā)布的(de)金(jīn)融数据(jù)大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽(suī)然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月(yuè)基数的异(yì)常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称(chēng)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表，4月(yuè)下(xià)旬票(piào)据(jù)利率(lǜ)先下(xià)后上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在(zài)压降票据等低(dī)效(xiào)资产，对分(fēn)行(xíng)收票额(é)度控制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出(chū)现深度(dù)负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍(réng)然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市(shì)场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今(jīn)年已(yǐ)然(rán)累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情(qíng)况之下(xià)，再想继续向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多(duō)投(tóu)资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构审美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

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