今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而公(g筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ōng)募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计(jì)算(suàn)机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公司在产业端的(de)积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下(xià)，继(jì)续研发(fā)攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我国先(xiān)进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期(qī)的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭(xù)创(chuàng)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业(yè)在内的四(sì)只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季度末(mò)该(gāi)基金股票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以(yǐ)来的最高(gāo)值(zhí)，显示出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物(wù)业(yè)及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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