为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(sh北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯è)案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为(wèi)一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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