市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎ奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系o)相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地(dì)服(fú)务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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