华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得(d情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗é)的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在(zài)新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的(de)风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低(dī)于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎(kǎn)来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登(dēng)的(de)几小时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(rán)相信激进主义(yì)是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公(gōng)司(sī)以(yǐ)及(jí)我们投资部(bù)门(mén)持(chí)有的少(shǎo)数股权(quán)，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他(tā)行业的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空(kōng)报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据(jù)当时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大(dà)学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色列(liè)的救护(hù)车急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完(wán)全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资(zī)者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价(jià)位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推(tuī)特股价(jià)随即大涨约8％。

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