投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhò卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗u)方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīn卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗g)伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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