美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上存(cún)在明显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之后可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的(de)还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的主动权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该央行大概(gài)率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行(xínknocked什么意思，knocking什么意思g)来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局(jú)，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言(yán)，美联(lián)储会议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的(de)。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工knocked什么意思，knocking什么意思业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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